Nachhaltige Investments in Wissenschaft und Forschung

Nachhaltige Investments sind seit Jahren ein Thema in der Kapitalmarktforschung. Hier finden Sie einige Infos darüber.

Bisherige Forschung zu nachhaltigen Investments/SRI

Aus wissenschaftlicher Sicht besonders interessant ist die Performance nachhaltiger Geldanlagen, v.a. im Hinblick auf die Kapitalmarkteffizienz. Daneben ist es natürlich von Interesse, ob sich eine Selektion nach Nachhaltigkeitskriterien finanziell auszahlt.

Daher wurden bereits etliche Studien zur Performanceanalyse von SRI-Fonds durchgeführt. Erstaunlicherweise kommen viele davon zum Ergebnis, dass nachhaltige Aktienfonds nicht signifikant schlechter, teilweise sogar leicht besser performen. (Genauere Infos zu Verfahren und Ergebnissen dieser Studien sind im Buch "Nachhaltige Investments - Eine empirisch-vergleichende Analyse der Performance ethisch-nachhaltiger Investmentfonds in Europa" zu finden). Infos über nachhaltige Geldanlagen, ethische Investments, grünes Geld, Sustainable bzw. Socially Responsible Investing SRI, die Kapital nach sozialen, ökologischen, ethischen und ökonomischen Kriterien anlegen, und deren Wirkung, Strategien, Grundlagen und Entwicklung sowie die Performancemessung von Aktienfonds (performance measurement)

Ein zudem empfehlenswerter Artikel, der die bisherige Forschung zu SRI zusammenfasst, wurde im Journal of Banking & Finance (32. Jg., Nr. 9, S. 1723-1742) veröffentlicht.

Wie ein Performancevergleich zwischen nachhaltigen und Standard-Aktienfonds erfolgen kann, wird im Buch "Nachhaltige Investments" dargestellt (mittels eines Matching-Ansatzes).

Ansatzpunkte für künftige Forschung

Bisher wenig erforscht ist der Einfluss der verschiedenen Nachhaltigkeits-Strategien auf die Performance.

Des Weiteren ist die Performancemessung von Investmentfonds und anderen Kapitalanlagen hinsichtlich der Berücksichtigung investorspezifischer Präferenzen bzgl. nachhaltiger Performanceziele zu erweitern und weiterzuentwickeln. Eine besondere Herausforderung ist hier auch die aus ökonomischer Sicht sowieso schon sinnvolle Einbeziehung externer Effekte, die bislang praktisch nicht erfolgt sondern in der bisherigen Literatur größtenteils vernachlässigt wird.

Außerdem sind entsprechende Mechanismen zur Internalisierung externer Effekte zu entwickeln.

Daneben sollte sich künftige Forschung auch der fundamentalen Bilanzdaten von Unternehmen bedienen, um Nachhaltigkeitseffekte besser zu erforschen.

Weitere offene Fragen bzw. Ansatzpunkte bzgl. einer validen Performancemessung für künftige Studien sind im Buch "Nachhaltige Investments - Eine empirisch-vergleichende Analyse der Performance ethisch-nachhaltiger Investmentfonds in Europa" erläutert.

Zur ausführlichen Beurteilung von Performance-Maßen aus Sicht von Anlegern, insbesondere in Bezug auf deren Rendite- und Risikoverständnis sh. Nachhaltige Investments.


Weiter zur wichtigen Literatur über nachhaltige Investments.